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官方商城據(jù)報(bào)道，2020年光伏政策框架已基本確定，總基調(diào)及操作辦法與2019年的政策相比不會(huì)發(fā)生大的變化，征求意見稿有望于近期印發(fā)。根據(jù)CPIA的預(yù)估，2020年新增有補(bǔ)貼的光伏項(xiàng)目將超過30GW。
光伏補(bǔ)貼快速退坡的影響逐漸被消化，2020年我國(guó)裝機(jī)量將恢復(fù)高增長(zhǎng)，帶動(dòng)全球需求增長(zhǎng)20%以上;而行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，各環(huán)節(jié)的產(chǎn)能瓶頸基本消除，行業(yè)格局進(jìn)入加速整合期。建議關(guān)注光伏各環(huán)節(jié)的龍頭公司.
隨著光伏投資成本的持續(xù)下降，光伏在全球不少區(qū)域都具備了經(jīng)濟(jì)性，成為當(dāng)?shù)刈罱?jīng)濟(jì)的能源形式，補(bǔ)貼政策對(duì)于裝機(jī)需求的擾動(dòng)將趨于平緩。且由于不依賴于政府補(bǔ)貼，行業(yè)現(xiàn)金流將逐步趨于健康，龍頭公司將強(qiáng)者恒強(qiáng)。建議積極關(guān)注平價(jià)驅(qū)動(dòng)下的行業(yè)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間，以及短期預(yù)期修復(fù)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，積極擁抱行業(yè)內(nèi)龍頭公司。
專家認(rèn)為，明年的上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼政策會(huì)早于今年，有望在2020年一季度落地，將為明年新項(xiàng)目的落地并網(wǎng)提供更為充足的準(zhǔn)備時(shí)間。因此預(yù)計(jì)明年國(guó)內(nèi)光伏新增并網(wǎng)容量將在今年疲弱需求的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。海外方面，我國(guó)單晶PERC組件價(jià)格的下跌將擴(kuò)大海外光伏平價(jià)上網(wǎng)的范圍，有利于刺激海外需求持續(xù)釋放。明年全球光伏需求有望保持較快增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)需求相比今年將明顯回暖。
國(guó)信證券認(rèn)為，2019年國(guó)內(nèi)裝機(jī)潮已在三季度尾逐步放量，且大概率將加碼2020年需求，同時(shí)2020年為國(guó)內(nèi)最后一批新增光伏上補(bǔ)貼之年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)或?qū)⒂瓉?lái)“終極搶裝”。全球視角下，全球178個(gè)國(guó)家已簽訂巴黎協(xié)定，將逐步加大對(duì)光伏發(fā)電需求，預(yù)計(jì)全球光伏新增裝機(jī)仍將保持高速增長(zhǎng)。2020年光伏需求端增長(zhǎng)迅速，產(chǎn)業(yè)鏈三條主線強(qiáng)邏輯待驗(yàn)證：一、下半年國(guó)內(nèi)戰(zhàn)場(chǎng)將逐步成為光伏行情主焦點(diǎn);二、電池片環(huán)節(jié)預(yù)期已至低點(diǎn)，關(guān)注產(chǎn)能及技術(shù)產(chǎn)品超預(yù)期釋放帶來(lái)的成長(zhǎng)空間。三、2019至2020年，隨著異質(zhì)結(jié)及PERC+等新技術(shù)導(dǎo)入，設(shè)備廠商將率先受益于新產(chǎn)品訂單釋放，關(guān)注擁有多代電池片核心設(shè)備積累及研發(fā)的相關(guān)標(biāo)的。
