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近日，伴隨周期股回暖，沉寂許久的化工行業(yè)也走出一波穩(wěn)步攀升行情。截至11月13日收盤，11月份以來(lái)，化工行業(yè)指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)8.25%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏同期上證指數(shù)（月漲幅2.65%）。尤其是13日當(dāng)天，化工行業(yè)指數(shù)在震蕩攀升中，盤中一度創(chuàng)出近5年新高。在個(gè)股方面（剔除近一個(gè)月上市的新股），恒逸石化、中國(guó)巨石、揚(yáng)農(nóng)化工、金力泰、龍蟒佰利、衛(wèi)星石化、天賜材料、恩捷股份、德方納米等9只化工股股價(jià)更是創(chuàng)出歷史新高。
在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下，地產(chǎn)、汽車、消費(fèi)品等終端需求環(huán)比改善明顯。近期，MDI（聚氨酯的主要原料之一）、橡膠、PVC（聚氯乙烯）、化纖、有機(jī)硅等產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)明顯上漲。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，漲價(jià)為化工行業(yè)帶來(lái)了高光時(shí)刻，順周期邏輯正當(dāng)其時(shí)，建議配置化工板塊。
“近期，漲價(jià)概念走勢(shì)非常強(qiáng)勢(shì)，化工行業(yè)的上漲邏輯也是如此。例如，有機(jī)硅概念股以及同屬化工領(lǐng)域的滌綸絲概念股，產(chǎn)品漲價(jià)的邏輯推動(dòng)了股價(jià)上漲。受外圍疫情影響，國(guó)內(nèi)訂單大幅攀升，導(dǎo)致化工板塊價(jià)格隨之上行?！苯邮苡浾卟稍L的優(yōu)美利投資董事長(zhǎng)賀金龍表示，“但未來(lái)化工行業(yè)會(huì)出現(xiàn)板塊分化趨勢(shì)，投資者應(yīng)該關(guān)注和選擇有業(yè)績(jī)支撐的龍頭企業(yè)?！?/span>
實(shí)際上，化工行業(yè)龍頭股已獲得市場(chǎng)的關(guān)注和追捧。記者對(duì)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，11月份以來(lái)，有236只化工股跑贏同期上證指數(shù)，占比逾六成。其中，潤(rùn)禾材料、東方盛虹、德方納米等3只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均超40%，表現(xiàn)搶眼。
股價(jià)的出色表現(xiàn)無(wú)疑是受到良好業(yè)績(jī)的支撐。2020年三季報(bào)顯示，有187家化工類上市公司三季度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，其中有51家公司凈利潤(rùn)同比增速均超100%。
對(duì)此，某資產(chǎn)董事長(zhǎng)龍灝在接受記者采訪時(shí)表示，2020年前三季度，化工行業(yè)相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)已重新步入正軌，基礎(chǔ)化工行業(yè)的整體景氣度持續(xù)好轉(zhuǎn)；行業(yè)板塊業(yè)績(jī)整體好轉(zhuǎn)，營(yíng)收、盈利能力在年初大幅下滑，現(xiàn)階段已出現(xiàn)拐點(diǎn)，并呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)。后市可重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)領(lǐng)域：一是具有政策支撐的有國(guó)產(chǎn)替代需求的新材料板塊；二是具備園區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)化工龍頭；三是“寒冬”概念下訂單爆滿、業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼的滌綸板塊等。
某基金經(jīng)理夏風(fēng)光告訴記者，化工行業(yè)總體進(jìn)入上行周期，需求持續(xù)改善。同時(shí)，化工品價(jià)格總體處于相對(duì)低位，補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力較強(qiáng)。由于近期市場(chǎng)順周期品種受到資金持續(xù)關(guān)注，化工作為市場(chǎng)中廣度和深度都比較大的行業(yè)板塊，其中的一些優(yōu)質(zhì)白馬龍頭股已經(jīng)步入持續(xù)升勢(shì)，如果化工行業(yè)景氣周期得以延續(xù)，仍會(huì)有一些潛力股值得關(guān)注和挖掘。夏風(fēng)光建議，可重點(diǎn)關(guān)注處于產(chǎn)能擴(kuò)張期，或市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域中市場(chǎng)占有率較高的企業(yè)。
值得注意的是，部分化工股還受到外資的青睞。11月份以來(lái)，有99只化工股現(xiàn)身滬股通、深股通前十大成交活躍股榜單，占比近三成。其中，包括中國(guó)石化、恩捷股份、國(guó)瓷材料、珀萊雅、君正集團(tuán)、金發(fā)科技、萬(wàn)華化學(xué)、魯西化工等在內(nèi)的61只化工股，期間被北上資金凈買入，成為外資加倉(cāng)的對(duì)象。
對(duì)于化工行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，太平洋證券在其最新研報(bào)中表示，基于化工行業(yè)三高屬性（環(huán)保壁壘、園區(qū)壁壘、資金技術(shù)密集），龍頭企業(yè)的綜合優(yōu)勢(shì)明顯，在持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)、行業(yè)集中度提升的背景下，強(qiáng)者恒強(qiáng)的邏輯持續(xù)，推薦聚焦細(xì)分行業(yè)的龍頭。重點(diǎn)推薦內(nèi)需和剛需、順周期成長(zhǎng)、科技內(nèi)循環(huán)及新材料等三條投資主線，不同主線因市場(chǎng)風(fēng)格及估值性價(jià)比的變化，階段性表現(xiàn)或有輪動(dòng)。
